Börsengang
Dec 17, 2019| Börsengang
An10. Mai: Uber, das größte Fahrdienstunternehmen der Welt, wird an der New Yorker Börse notiert – und stürzt sofort ab.
Bei Redaktionsschluss des Economist lag der Kurs bei 41,29 US-Dollar, 8 % unter dem Listenpreis. Am ersten Handelstag verloren die Anleger etwa 650 Millionen US-Dollar. Manche nannten es den schlechtesten Börsengang aller Zeiten. Aber es könnte neue Überlegungen darüber anregen, wie schnell wachsende Startups an die Börse gehen sollten. Und noch während die ersten Uber-Aktien gehandelt wurden, bekam eine solche Innovation grünes Licht aus
die Securities and Exchange Commission (SEC), Amerikas wichtigste Finanzaufsichtsbehörde.
Die Long-Term Stock Exchange (LTSE) hat ihren Sitz in San Francisco und wird von Größen aus dem Silicon Valley unterstützt,darunter Marc Andreessen, Reid Hoffman und Peter Thiel.Sie werden von den Schwächen herkömmlicher Börsen im Hinblick auf Startups beseelt.
Dinge wie Quartalsergebnisse, Leerverkäufer und Hochfrequenzhandel lenken vom langfristigen Aufbau von Unternehmen ab, sagt Eric Ries, Chef der LTSE und Autor von „The Lean Startup“.
Solche Ablenkungen sind nicht alle unwillkommen. Öffentliche Märkte können schlecht regierten Startups Disziplin bringen. Leerverkäufer tragen dazu bei, dass Unternehmen ehrlich bleiben. Es hätte wahrscheinlich nicht lange gedauert, bis sie beispielsweise den Betrug bei Theranos aufgespürt hätten, wenn das Bluttestunternehmen an der Börse gewesen wäre.
Dennoch sind die Unterstützer des LTSE einer Sache auf der Spur. Startups bleiben so lange wie möglich privat und die Gewährung von Aktien, die ihren Gründern größere Stimmrechte einräumen, wenn sie endlich an die Börse gehen. Im Gegenzug haben große Privatinvestoren, darunter Staats- und Hedgefonds, Milliarden in „Einhörner“ (Privatfirmen mit einem Wert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar) gepumpt und Gewinne erzielt Den größten Teil des Werts schaffen sie und hinterlassen nur wenig für Anleger auf öffentlichen Märkten.